5 Sterne! - Spitzenrating für den Tresides Balanced Return AMI A (a)

Innerhalb unseres stringenten dreistufigen Investmentprozesses ist vor allem hervorzuheben, dass wir neben der Asset Allokation (β) auch stark auf die Titel-Selektion (α) im Aktien- und Rentenbereich setzen. Darüber hinaus werden Absicherungsstrategien (δ) zum konsequenten Drawdown-Management eingesetzt und aktiv gemanagt. Wie in unserem Jahresausblick vom 27.12.2022 geschildert, haben wir eine offensive Ausrichtung hinsichtlich unseres Unternehmensanleiheanteils gewählt. Zudem lag der Selektionsfokus im Aktienbereich neben substanzstarken Aktien aus dem Value-Segment auch auf wachstumsstarken Technologietiteln, welche von strukturellen Wachstumstreibern profitieren. Zur Risikosteuerung wurde anfangs eine kürzere Portfolioduration bevorzugt und im Laufe des Jahres taktisch durch Optionsstrategien auf der Aktienseite ergänzt. So gelang es nicht nur eine sehr positive Performance zu erzielen, sondern auch die Portfoliovolatilität gering zu halten. Dies spiegelt sich auch in einem guten Sharpe-Ratio über die letzten Jahre wider. Mit Blick auf das restliche Jahr halten wir an unserer konstruktiven Haltung hinsichtlich Unternehmensanleihen fest, sind aber vorsichtiger eingestellt mit Blick auf das Aktienexposure. Vor dem Hintergrund einer nahenden Rezession und einem Ende des Zinserhöhungszyklus bauen wir sukzessive die Portfolioduration auf und balancieren somit das Portfoliorisiko aus. Langfristig halten wir an unserem Renditeziel von 5% für das Fondsvermögen fest.

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