Der Flug des Phoenix

Wikipedia: Der Phönix
(griechisch Φοῖνιξ Phoînix, von altägyptisch Benu: ‚Der Wiedergeborene / Der neugeborene Sohn‘; lateinisch Phoenix) ist ein mythischer Vogel, der am Ende seines Lebenszyklus verbrennt oder stirbt, um aus dem verwesenden Leib oder aus seiner Asche wieder neu zu erstehen.
Diese Vorstellung findet sich heute noch in der Redewendung „Wie Phönix aus der Asche“ für etwas, das schon verloren geglaubt war, aber in neuem Glanz wieder erscheint.

Unser Themenfonds (globaler Aktienfonds) zur Transformation der Weltwirtschaft bildet den Gesamtzusammenhang der notwendigen Aspekte zur Bewältigung dieser Herausforderung ab. Als Haus mit ausgewiesener Rohstoffexpertise war uns wichtig, dass ein zentraler Punkt hierbei zum Ausdruck kommt. Nämlich, dass keine Transformation bzw. Energiewende ohne den Einsatz von Rohstoffen gelingen kann.

 
Der Anlagefokus des Fonds liegt deshalb auf den folgenden „3 großen Themenblöcken“:

• Basismetalle & Mining (Metalle, die für die Transformation benötigt werden)

• Energie (mit den Subthemen Erneuerbare Energien, E-Mobilität, Energie-Infrastruktur)

• Grundlagen des Lebens (Wasser und Wald)

Die in der Erdkruste vorhandenen Bodenschätze stellen somit den Nährboden für die Entwicklung neuer Technologien im Energiebereich dar, sodass aus der im Laufe der Zeit entstandenen Moleküle, respektive Asche, das Feuer für eine innovative und vor allen Dingen unabhängigere Energieversorgung entstehen kann. Da der Feuervogel allerdings auch ein intaktes Ökosystem benötigt, werden die Segmente Wasser und Wald ebenfalls in diesem Themenfonds berücksichtigt.

Auch der Tresides Phoenix One konnte sich der Aschewolke, die vom US-Liberation Day Anfang April 2025 ausging und die Kurszettel rot färbte und damit an den Finanzmärkten zu einem „schwarzen Börsentag“ führte, nicht entziehen. Der Feuervogel konnte sich jedoch regenerieren, sodass ein anschließender Höhenflug gelang, der den Fonds seit Jahresanfang bis zum Ende des 3. Quartals 2025 um rund 20,3% in die Lüfte steigen ließ.

Erneuerbare Energien stehen repräsentativ für den zunächst tiefen Fall, gefolgt von der spürbaren Erholung. Diese litten sehr unter der US-Zollthematik und der von Seiten der US-Regierung geführten Kampagne gegen erneuerbare Energien. Die letztendlich verabschiedete Fassung des „One Big Beautiful Bill“ (OBBB) fiel jedoch gemäßigter als zunächst vermutet aus, sodass viele Geschäftsmodelle auch in der neuen Welt wieder Flügel verliehen bekamen. Selbst Unternehmen aus dem Bereich Wasserstoff / Brennstoffzellen, deren Aschehaufen über sehr lange Zeit massiv abgekühlt war, wurden vom generellen Funkenflug wieder zum Leben erweckt.

 
Noch spannender wurde es aber im Bereich Basismetalle & Mining. Dieses Segment ist im Tresides Phoenix One stark mit dem Transformationsmetall schlechthin, nämlich Kupfer besetzt. Hier mussten sich allerdings erst einige unserer Vögel (aka Aktien) die Schwanzfedern verbrennen, damit der ganze Vogelschwarm zum Flug ansetzen konnte.

 
Was war passiert? Nachdem mit Cobre Panama von First Quantum vor rund zwei Jahren bereits eine der größten Minen der Welt durch die Regierung von Panama geschlossen wurde, kam es dieses Jahr in zwei der „Top-10-Minen“ der Welt, nämlich Grasberg in Indonesien von Freeport und Kamoa-Kakula im Kongo von Ivanhoe zu Schließungen infolge einer Schlammlawine bzw. einem größeren Wassereinbruch. Der Ausfall von aktuell bis zu 5% der Weltproduktion hinterlässt bei einem bislang ausgeglichenen Marktsaldo Spuren. Nicht nur hinsichtlich Preissteigerungen beim Metall Kupfer an sich, sondern auch in Form von Kurssteigerungen bei den produzierenden Kupferminen. Im Tresides Phoenix One sind insgesamt acht Aktien mit Kupferbezug vertreten, um eine breite, risikobewusste Streuung über Regionen, Minen und Minenaktien zu gewährleisten.

Im Jahr 2025 konnte der Tresides Phoenix One somit beweisen, dass er ein ganz besonderes „Tierchen“, aka Fonds ist, der nur wenig mit der herkömmlichen Tier- bzw. Fondswelt gemeinsam hat. Denn der Fonds ist aus vielen unterschiedlichen „Vogelarten“ zusammengesetzt, und zwar thematisch (siehe oben), risikomäßig (lieber acht Kupferminen anstatt nur einer), währungsseitig, wie auch länderspezifisch.

 
Dies unterstreicht die Besonderheit des Tresides Phoenix One, der keiner Index-Benchmark folgt und auch zu vielen herkömmlichen indexnahen Aktiensegmenten eher eine geringe Korrelation aufweist.